Любой страны имеет ключевой элемент - финансовые институты. Это учреждения, которые занимаются передачей денег, кредитованием, инвестированием, заимствованием денежных средств, используя для этого различные финансовые инструменты.

Цели и задачи

Главная задача финансового института - организовать эффективное перемещение средств от сберегателей к заемщикам. То есть все операции проводятся между теми, у кого есть деньги, и теми, кому они нужны. Цели финансовых институтов следующие:

• сберегать финансовые ресурсы;
• осуществлять посредничество с заемщиками;
• совершать финансовые трансформации;
• передача риска;
• организовывать валютные операции;
• содействовать ликвидности;
• организовывать операции по изменению организационно-правовых форм компаний.

Рассмотрим каждую цель подробнее.

В чем выгода?

Финансовые институты - это которых состоит в накоплении денежных средств, которые впоследствии будут рационально использоваться. Подобный более выгодный и безопасный.

Посредничество - основная функция финансовых институтов, так как важна не только но и их рациональное использование в дальнейшем. Получается, что финансовые институты - это посредники между сберегателем и заемщиком, причем последний берет средства под определенные обязательства, связанные с возвратом полученных денег. Финансовое посредничество имеет ряд выгодных моментов:

1. Не все сберегатели могут сами разобраться с финансовыми операциями и принять действительно выгодное решение.
2. Обращаясь в финансовые компании, потребитель экономит свое время, силы, нервы и может заняться основным бизнесом.
3. Полученные денежные средства работают более эффективно.
4. Благодаря финансовым посредникам есть возможность аккумуляции больших объемов денежных средств, которые вкладываются в выгодные проекты, потенциально интересные крупным инвесторам.

Главное - чистота операций

Финансовые институты - это возможность сделать краткосрочные денежные активы долгосрочными. В данном случае важную роль играют несколько моментов:

• расчеты с краткосрочными инвесторами должны выполняться аккуратно, чтобы все взятые средства возвращались вовремя;
• когда вкладчиков слишком много, происходит нивелирование колебаний в отношении сумм денежных средств.

Обращаться в подобные организации выгодно по той причине, что любые финансовые операции рискованные по своей природе, а потому каждому хочется избежать рисков и принять правильное решение.

Валютные операции

Институтов направлена в том числе на проведение в которых задействованы многие компании, особенно те, что планируют выйти на международный рынок. Валютные операции интересны которые помогают найти иностранных инвесторов или открыть зарубежное представительство.

Любая компания, ведущая свою деятельность на финансовом рынке, обращается в соответствующие институты за средствами. И важную роль в этом процессе играет создание страхового запаса средств, которыми можно воспользоваться в трудных ситуациях, при кредиторской задолженности, например. Чтобы застраховать себя от подобных проблем, и нужны финансовые институты, роль которых высока.

Виды и особенности

Существует несколько видов финансовых институтов:

• коммерческие банки;
• небанковские кредитно-финансовые организации;
• инвестиционные институты.

Все виды финансовых институтов ведут свою деятельность с акцентом на то, чтобы аккумулировать свободные денежные средства и впоследствии вложить их в экономику страны. Но, с другой стороны, каждый финансовый институт работает по-своему.

Банки

Основной инвестиционный потенциал сосредоточен в учреждениях именно банковской системы, возможности которых исключительны. Именно в банках аккумулируются которые впоследствии распределяются в те секторы и отрасли, которые наиболее динамично развиваются. В основе современной банковской системы лежат коммерческие банки, которые проводят операции в разных сферах финансового рынка. Но по мере специализации банковских услуг как основные финансовые институты стали популярными инвестиционные банки, которые ориентируются на мобилизацию долговечного капитала и предоставление средств посредством выпуска и размещения акций, ценных бумаг, а также на долгосрочное кредитование.

Все инвестиционные банки делятся на два вида - первые предоставляют услуги в сфере торговли и размещения ценных бумаг, вторые ориентируются на выдачу кредитов (долгосрочных и среднесрочных). Первый популярен в Англии, Канаде, США, Австралии, причем они не могут принимать вклады населения, организаций. Второй вид инвестиционных банков распространен в странах Западной Европы. Они занимаются кредитованием различных секторов экономики, реализацией проектов различной направленности.

Не менее распространены такие финансовые институты, как ипотечные банки. Их задача - выполнение кредитных операций, связанных с привлечением и размещением средств на долгосрочной основе по залог земли, строений. В качестве ресурсов ипотечных банков используются средства, которые привлекаются в результате выпуска облигаций, закладных листов.

Небанковские организации

Небанковскими финансово-кредитными институтами являются ломбарды, кредитные товарищества, кредитные союзы, пенсионные фонды и страховые общества. Опишем особенности каждого вида в нескольких словах:

• Ломбарды выдают ссуду по залог движимого имущества, могут быть государственными, коммунальными, частными и смешанного типа. Ломбарды работают без кредитного договора с клиентом и без залога.
• Кредитные товарищества рассчитаны на кредитно-расчетное обслуживание своих членов, а капиталом считаются средства, полученные при покупке паев и оплаты обязательных страховых взносов.
• Кредитные союзы - это специальные кооперативы, которые собираются физическими лицами. Они могут заниматься привлечением вкладов, предоставлением ссуд под обеспечение аудиторских и консультационных услуг.
• Страховые общества реализуют страховые полисы, а полученные за это средства помещают в государственные или корпоративные ценные бумаги.
• Частные пенсионные фонды - это самостоятельные компании, ресурсы которых - это регулярные взносы работающих, отчисления фирм.

В отдельную группу выделяются инвестиционные финансовые институты, которые ведут свою деятельность на рынке ценных бумаг без иных видов деятельности.

Проблемы и перспективы

Финансовая система - основа развития экономики любой страны. Они не только позволяют судить об конкретного государства, но и позволяют формировать его и отвечать тем самым за его качество. Сегодня назрела потребность в формировании эффективных методов финансирования предприятий. Но из-за финансового кризиса в России доверие к финансовым институтам не так высоко, да и сама банковская система не отличается высокой технологичностью. Современное развитие финансовых институтов имеет определенные перспективы, если будет происходить рост экономики, но для этого нужно развивать и модернизировать основные средства, привлекая к тому инвестиции.

ПРОЧИЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

Финансовые институты - это учреждения (хозяйствующий субъект или индивидуальные предприниматели), осуществляющие операции на финансовом рынке. К ним относятся банки, биржи и другие финан­совые институты. Финансовые институты, кроме банков и бирж, де­лятся на две группы: инвестиционные и некоммерческие.

Инвестиционные институты представляют собой юридические или физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях извлечения прибыли. К инвестиционным институтам относятся:

1) паевой инвестиционный фонд;

2) финансовый брокер;

3) инвестиционный консультант;

4) инвестиционная компания;

5) инвестиционный фонд.

Все инвестиционные институты осуществляют свою деятельность на рынке ценных бумаг как исключительную, т. е. не допускающую совмещения ее с другими видами деятельности.

Некоммерческие финансовые институты - это учреждения, не имеющие своей основной целью получение прибыли и не распределя­ющие эту прибыль между учредителями. Целью функционирования некоммерческих финансовых институтов является предоставление участникам (вкладчика, членам) некоммерческого финансового про­цесса различных выгод (пенсия, страховая защита и др). К некоммер­ческим финансовым институтам относятся:

1) негосударственный пенсионный фонд;

2) кредитный союз;

3) саморегулирующая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4) общество взаимного страхования.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это имущественный ком­плекс без создания юридического лица, доверительное управление имуществом которого осуществляют управляющие компании паевых инвестиционных фондов в целях прироста имущества этих фондов.

Отличие данного фонда от простого инвестиционного фонда состо­ит прежде всего в том, что ПИФ не является юридическим лицом. Этот имущественный комплекс создается за счет вкладов инвесторов (физических и юридических лиц), а также приравненного имущества. Инвесторами не могут быть государственные органы и органы местного самоуправления.

Управляющей компанией такого фонда может быть только ком­мерческая организация с лицензией на право осуществления деятель­ности по доверительному (трастовому) управлению имуществом па­евого инвестиционного фонда. Управляющая (трастовая) компания устанавливает правила фонда, осуществляет эмиссию инвестицион­ных паев, доверительное управление фондом и инвестирует его иму­щество в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и др. Она же получает компенсацию расходов, понесенных ею при управле­нии имуществом фонда, и вознаграждение, предусмотренное правила­ми фонда. Управляющая компания может владеть, пользоваться и распоряжаться имуществом одного или нескольких фондов. В то же время она не является собственником имущества паевого инвестици­онного фонда и не имеет права использовать это имущество для обес­печения собственных обязательств. Взыскание по обязательствам управляющей компании не может быть обращено на паевой инвести­ционный фонд, если эти обязательства не связаны с управлением имуществом. Управляющая компания несет ответственность собствен­ным имуществом перед третьими лицами по обязательствам, связан­ным с управлением имуществом фонда, в случае утраты этого имуще­ства или его части.

Инвестиционный пай - это ценная бумага, дающая ее владельцу право требовать от управляющей компании ее выкупа и получения в этом случае денежных средств в размере, определяемом путем деления стоимости чистых активов фонда на количество находящихся в обра­щении инвестиционных паев. В зависимости от сроков, в которые управляющая компания обязана выкупить инвестиционный пай, пае­вые фонды бывают открытые и интервальные.

Открытый паевой инвестиционный фонд - это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не позднее 15 рабочих дней с даты предъявления требования.

Интервальный паевой инвестиционный фонд - это фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательство выкупить выпущенные ею инвестиционные паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого фонда, но не реже 1 раза в год.

Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются.

Состав и структура активов паевых инвестиционных фондов опре­деляются правилами и проспектом эмиссии инвестиционных паев ПИФ и должны соответствовать требованиям Положения о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов 1 , утвержденного постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФК РЦБ) от 31 августа 1999 г. № 5.

Эти требования следующие:

В течение срока первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда активы этого фонда могут со­ставлять только денежные средства и государственные ценные бумаги, определенные ФК РЦБ;

Управляющая компания не должна заключать договоры, исполне­ние которых приведет к нарушению правил паевого инвестици­онного фонда;

Нарушения требований Положения и правил паевого инвестици­онного фонда к структуре активов фонда, выявленные при прове­дении оценки стоимости чистых активов и связанные с уменьше­нием стоимости активов в результате изменения признаваемых котировок ценных бумаг или изменения оценочной стоимости объектов недвижимости, составляющих паевой инвестицион­ный фонд, после их приобретения, должны быть устранены уп­равляющей компанией мерами, в наибольшей степени отвечаю­щими интересам владельцев инвестиционных паев, и не позднее 6 месяцев с момента их выявления.

Федеральная комиссия вправе продлить срок устранения таких нарушений, если управляющая компания предоставит обоснования причин невозможности их устранения в указанный срок без наруше­ния интересов владельцев инвестиционных наев.

К составу и структуре активов открытого паевого инвестиционно­го фонда

После завершения первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда открытый паевой инвестицион­ный фонд могут составлять только: денежные средства, в том чис­ле на банковских счетах и во вкладах:

Государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ (за исклю­чением казначейских обязательств РФ и субъектов РФ);

Муниципальные ценные бумаги;

Ценные бумаги иностранных государств;

Акции иностранных акционерных обществ;

Облигации иностранных коммерческих организаций;

Акции российских открытых акционерных обществ (за исключе­нием акций инвестиционных фондов и голосующих бумаг одно­го эмитента, если управляющая компания и ее аффилированные лица управляют и/или владеют более чем 25 % таких бумаг плюс одна голосующая ценная бумага этого эмитента);

Облигации российских коммерческих организаций, которые обязаны раскрывать информацию о своей финансовой и хозяй­ственной деятельности в объеме и порядке, предусмотренном за­конодательством РФ о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги.

Указанные ценные бумаги могут приобретаться только в том случае, если их признаваемая котировка была объявлена в день заключения договора о приобретении ценных бумаг либо на дату, предшествующую

этому дню.

Структура активов открытого ПИФа должна соответствовать одно­временно следующим требованиям:

Оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключе­нием государственных ценных бумаг РФ) не должна составлять более 20 % стоимости активов открытого паевого инвестицион­ного фонда;

Оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35 % стоимости активов от­крытого паевого инвестиционного фонда, за исключением случа­ев их приобретения в результате проведения новации; суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемых котировок, не должна составлять более 10 % сто­имости активов открытого паевого инвестиционного фонда;

Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных го­сударств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20 % стоимости активов открытого паевого инвестицион­ного фонда;

Денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25 % стоимости активов открытого па­евого инвестиционного фонда.

К составу и структуре активов интервального паевого инвестици­онного фонда предъявляются следующие требования:

После завершения первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда интервальный паевой инвести­ционный фонд могут составлять только активы открытого ПИФ (п. 1 вышеуказанного требования), а также:

Жилищные сертификаты;

Недвижимость и права на недвижимость (за исключением объек­тов недвижимости, отчуждение которых запрещено законода­тельством).

Указанные ценные бумаги (за исключением голосующих акций российских закрытых акционерных обществ, жилищных сертифика­тов) могут приобретаться только в том случае, если их признаваемая котировка была объявлена в день заключения договора о приобрете­нии ценных бумаг либо на дату, предшествующую этому дню.

Ценные бумаги, не имеющие признаваемой котировки, а также го­лосующие акции российских закрытых акционерных обществ могут приобретаться, если они составляют 10 и более процентов в структуре ценных бумаг эмитента.

Структура активов интервального ПИФа должна соответствовать одновременно следующим требованиям:

Оценочная стоимость ценных бумаг, имеющих признаваемые ко­тировки, и/или денежные средства во вкладах банков, не долж­ны составлять более 35 % от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;

Оценочная стоимость ценных бумаг одного эмитента (за исключе­нием государственных ценных бумаг РФ, жилищных сертифика­тов) не должна составлять более 30 % стоимости активов интер­вального паевого инвестиционного фонда;

Оценочная стоимость государственных ценных бумаг РФ одного выпуска не должна составлять более 35 % стоимости активов ин­тервального паевого инвестиционного фонда, за исключением случаев их приобретения в результате проведения новации;

Оценочная стоимость объектов недвижимости и прав на недви­жимое имущество не должна составлять более 5 % от стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;

Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг, которые не имеют признаваемой котировке, объектов недвижимости и прав на не­движимое имущество может составлять не более 65 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда;

Суммарная оценочная стоимость ценных бумаг иностранных го­сударств, акций иностранных акционерных обществ и облигаций иностранных коммерческих организаций не должна составлять более 20 % стоимости активов интервального паевого инвести­ционного фонда;

Денежные средства, размещенные во вкладах в одном банке, не должны составлять более 25 % стоимости активов интервального паевого инвестиционного фонда.

Вышеприведенные требования не применяются на период первич­ного размещения инвестиционных паев интервальных паевых инвести­ционных фондов, образуемых на базе имущества ИФ или специализи­рованных фондов приватизации, аккумулирующих приватизационные чеки граждан. Следует отметить и то, что активами ПИФа на этот период могут являться не только денежные средства и государственные ценные бумаги.

Иные требования к структуре активов интервальных ПИФов могут устанавливаться по согласованию с Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Брокер (англ. - broker) - это посредник. Английское слово «бро­кер» соответствует французскому слову «куртье», т. е. маклер.

В Англии более известен термин «bill-broker», т. е. посредник, про­дающий векселя и осуществляющий учет ценных бумаг. В США брокерами называют исключительно работников фирмы Morgan Stanley . В других брокерских конторах брокеров именуют финансо­выми консультантами, институциональными продавцами, продавца­ми ценных бумаг, управляющими инвестициями, продавцами порт­феля.

В России финансовый брокер - это аккредитованный (т. е. зареги­стрированный, имеющий полномочия) агент по купле-продаже ценных бумаг (или валюты). Он заключает сделки по поручению и за счет клиента. В качестве финансового брокера может выступать хозяйству­ющий субъект или гражданин.

Согласно Закону РФ «О рынке ценных бумаг» (ст. 3), брокерской деятельностью субъекта признается «совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в каче­стве поверенного или комиссионера, действующего на основании дого­вора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре».

Сделки, осуществленные брокером по поручению клиента, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению но сравнению с дилер­скими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

Дилер - это хозяйствующий субъект, являющийся коммерческой организацией и совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилерская деятельность - это совершение сде­лок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг. Кроме цены дилер имеет право объявить другие существенные условия дого­вора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное ко­личество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Инвестиционным консультантом является гражданин, имеющий квалификационный аттестат I категории. Аттестат выдается Минфи­ном России или Минфином республик в составе РФ, финансовыми отделами (управлениями) администрации субъектов РФ, гг. Москвы и Санкт-Петербурга. Срок действия аттестата устанавливается аттесту­ющим органом и не может составлять менее одного года. Аттестат выдается по результатам сдачи экзамена. Специалист, имеющий квалификационный аттестат I категории, имеет право работать с юридиче­скими лицами и с населением.

Квалификационный аттестат II категории дает право работы толь­ко с юридическими лицами.

Инвестиционная компания - это объединение (т. е. корпорация), вкладывающее капитал посредством прямых и портфельных инвести­ций и выполняющее некоторые функции коммерческих банков. Инве­стиционные компании представлены холдинговыми компаниями, фи­нансовыми группами, финансовыми компаниями.

Холдинговая компания представляет собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций других акционерных обществ, называемых дочерними предприятиями, и специализирующуюся на управлении.

Финансовой холдинговой компанией является компания, более 50 % капитала которой составляют ценные бумаги других эмитен­тов и иные финансовые активы. В состав финансовой холдинговой компании могут входить только ценные бумаги и иные финансовые активы, а также имущество, необходимое непосредственно для обеспечения функционирования аппарата управления холдинговой компанией. Финансовая холдинговая компания может вести толь­ко инвестиционную деятельность. Другие виды деятельности для нее не допускаются.

Цели функционирования и задачи, решаемые холдинговой компа­нией на финансовом рынке, определяются ее функциями. Функциями холдинговой компании являются:

1. Управленческая.

2. Инвестиционная.

3. Инновационная.

4. Маркетинговая.

Содержанием управленческой функции является осуществление единой политики управления корпорацией, состоящей из материнской компании и дочерних предприятий. Эта политика управления прово­дится через участие руководителей материнской компании в наблюда­тельных советах своих дочерних предприятий, а также через внутрен­ний аудит, через консолидацию учета и отчетности и т. п.

Содержание инвестиционной функции заключается в концентра­ции у материнской компании прибыли дочерних предприятий как источника капитала, предназначенного для инвестиций. Концентрируя в одном центре управления капитал и прибыль, холдинговая компания может проводить единую инвестиционную политику, осуществлять крупные инвестиционные, а также инновационные проекты, проводить эмиссию ценных бумаг и т. п. Холдинговой компании проще получить крупный кредит или заем, чем обычному предприятию. Инвестицион­ная функция проявляется также в возможности материнской компа­нии осуществить развитие научно-технического и производственно-торгового потенциала как всего холдинга, так и отдельных дочерних предприятий.

Содержание инновационной функции холдинговой компании за­ключается в модернизации производственно-торгового процесса через единый центр управления. Инновация представляет собой материали­зованный результат, полученный от вложения капитала в новые формы организации производства, труда, обслуживания и управления, вклю­чая новые формы контроля, виды учета, методы планирования, приемы анализа и др.

Маркетинговая функция холдинговой компании проявляется через единую маркетинговую и единую ценовую политики, которые прово­дятся холдингом как экономической системой.

За рубежом действуют различные типы холдинговых систем. В ос­нову типологии холдинговых компаний положены такие классифика­ционные признаки, как долевое участие во владении и управлении капиталом, характер целей и функций холдинга, способ управления дочерними предприятиями, принципы построения холдинговой систе­мы, принадлежность холдинга к юрисдикции одного или нескольких государств 2 .

Финансовая группа - это объединение финансовых учреждений одного типа (например, банков) или разных типов (банк и страховая компания и т. п.). Разновидностью финансовой группы является фи­нансово-промышленная группа. Финансово-промышленная группа представляет собой группу хозяйствующих субъектов и банков, объ­единивших свои капиталы в добровольном порядке или консолидиро­вавших пакеты своих акций.

Указом президента РФ от 5 декабря 1993 г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации» было ут­верждено Положение о финансово-промышленных группах и порядке их создания 3 , в котором зафиксировано, что «финансово-промышлен­ная группа формируется в целях объединения материальных и финан­совых ресурсов ее участников для повышения конкурентоспособности и эффективности производства, создания рациональных технологиче­ских и кооперативных связей, увеличения экспортного потенциала, ускорения научно-технического прогресса, конверсии оборонных пред­приятий и привлечения инвестиций».

Финансовая компания - разновидность корпорации. Корпорация представляет собой хозяйствующий субъект, отделенный от своих непосредственных собственников. Другими словами, корпорация - обособившаяся фирма, зарегистрированная в соответствующей правовой форме (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью и т. п.) по законодательству страны своего местона­хождения. Собственники корпорации называются акционерами или пайщиками. Они несут ограниченную ответственность по обязатель­ствам корпорации и могут принимать участие в получении ее доходов в соответствии с денежным вкладом (паем) в имуществе корпорации.

Финансовая компания в отличие от холдинговой компании не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею корпораций.

К финансовым компаниям также относятся страховые компании, трастовые компании, лизинговые компании и др.

Страховая компания или страховое общество - это страховщик, т. е. юридическое лицо любой организационно-правовой формы, осу­ществляющий страховую деятельность.

Эта деятельность регулируется Законом РФ от 27 декабря 1992 г. № 4015-1 «О страховании» (переименованный Законом РФ от 31 де­кабря 1997 г. № 157-ФЗ в Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации») и Законом РФ от 31 декабря 1997 г. № 157-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации „О страховании».

Трастовые (англ. trust - доверие; взять на себя ответственность) операции представляют собой доверительные операции финансовых институтов по управлению имуществом клиента и выполнению дру­гих услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверенного лица.

Трастовая компания - это доверительный управляющий. Его дей­ствия регулируются ГК РФ (глава 53 «Доверительное управление имуществом»). Ст. 1015 ГК РФ гласит, что «доверительным управля­ющим может быть индивидуальный предприниматель или коммерче­ская организация, за исключением унитарного предприятия. В случае, когда доверительное управление имуществом осуществляется по осно­ваниям, предусмотренным законом, доверительным управляющим может быть гражданин, не являющийся предпринимателем, или неком­мерческая организация, за исключением учреждения».

Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора ли­зинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Ли­зинговая деятельность регулируется Законом РФ от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизинге».

Лизинговая компания есть лизингодатель - физическое или юриди­ческое лицо, которое в ходе реализации лизинговой сделки за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в соб­ственность имущество и предоставляет лизингополучателю в качестве предмета лизинга права собственности на предмет лизинга за опреде­ленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю.

В настоящее время в Российской Федерации еще действуют инве­стиционные фонды, кроме чековых инвестиционных фондов, преобра­зованных в паевые инвестиционные фонды.

Инвестиционным фондом признается любое открытое акционерное общество, которое одновременно привлекает средства за счет эмиссии собственных акций, инвестирует собственные средства в ценные бума­ги других эмитентов, торгует ценными бумагами, а также владеет ин­вестиционными ценными бумагами, стоимость которых составляет 30 % и более от общей стоимости его активов в течение более 4-х месяцев суммарно в пределах одного календарного года. Создание и деятельность инвестиционного фонда определяются Положением об инвестиционных фондах, утвержденным Указом Президента РФ от 7 октября 1992 г. № 1186.

Банки и страховые компании не могут являться инвестиционными фондами.

Инвестиционные фонды бывают: открытые, закрытые, чековые.

Открытый инвестиционный фонд - инвестиционный фонд, эми­тирующий ценные бумаги с обязательством их выкупа, т. е. предостав­ляющий владельцу ценных бумаг этого фонда право по его требованию получить в обмен на них денежную сумму или иное имущество в соответствии с уставом фонда.

Закрытый инвестиционный фонд - инвестиционный фонд, эмитирующий ценные бумаги без обязатель­ства их выкупа эмитентом.

Чековый инвестиционный фонд - специа­лизированный инвестиционный фонд приватизации, принимающий и аккумулирующий инвестиционные чеки.

Число учредителей инвестиционного фонда не ограничено. Устав­ный капитал инвестиционного фонда формируется при его учреж­дении за счет вкладов учредителей. На момент учреждения инве­стиционного фонда его уставный капитал должен быть полностью распределен между учредителями. Учредители обязаны оплатить 100 % стоимости уставного капитала не позднее 30 дней со дня реги­страции инвестиционного фонда. Первая подписка на акции инвести­ционного фонда осуществляется не позднее трех месяцев со дня реги­страции инвестиционного фонда. Инвестиционный фонд обязан заключить депозитарный договор. Депозитарный договор заключает­ся между инвестиционным фондом и депозитарием. Депозитарий не может быть гарантом и кредитором инвестиционного фонда. Депози­тарий осуществляет и контролирует операции с ценными бумагами инвестиционного фонда с учетом требований депозитарного договора, включая ограничения на обмен, приобретение и продажу ценных бу­маг.

Инвестиционный фонд заключает договор с управляющим об уп­равлении этим фондом. Лицо, заключившее договор об управлении инвестиционным фондом, обязано иметь лицензию. Депозитарий не может быть управляющим инвестиционным фондом.

Высшим органом управления инвестиционным фондом является общее собрание акционеров. В период между собраниями - совет директоров. Число членов совета директоров должно быть нечетным и не менее 5.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) - это организация социального обеспечения. Создание и деятельность НПФ регулируют­ся Законом РФ от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О Негосударственных пенсионных фондах». Исключительной деятельностью НПФ является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на осно­вании договоров с вкладчиками фонда о негосударственном пенсион­ном обеспечении населения в пользу участников фонда.

Функциями НПФ являются:

Разработка условий негосударственного пенсионного обеспече­ния участников;

Заключение пенсионных договоров;

Ведение пенсионных счетов;

Аккумуляция пенсионных взносов;

Заключение договоров с управляющей компанией (трастовая компания);

Осуществление актуарных расчетов;

Пенсионные выплаты.

В целях охраны интересов участников фонд не вправе принимать на себя поручительство за исполнение обязательств третьими лицами, отдавать в залог пенсионные резервы, выступать в качестве учредителя в организациях, чья организационно-правовая форма предполагает полную имущественную ответственность учредителей (учредителя), выпускать ценные бумаги.

Лекция:

Финансовые институты – это учреждения, участвующие в финансово - кредитной системе страны. Их деятельность связана с деньгами – специфическим товаром, мерилом стоимости других товаров и услуг.

До появления денег существовал бартер (натуральный обмен товара на товар). Он ограничивал товарообмен, потому что для бартера нужно, чтобы обе стороны сделки имели необходимый друг для друга товар. Поэтому возникла потребность в выделении из всех товаров некоего эквивалента, который мог бы использоваться в обмене на любой товар. Поначалу таким эквивалентом были шкуры животных, соль, зерно, а затем драгоценные металлы. Таким образом, можно сделать вывод о том, что основной предпосылкой возникновения денег стал переход от натурального хозяйства к торговле. А причина появления денег кроется в общественном разделении труда. Специализация производства привела к появлению излишка продукции, который производитель хотел продать.

Деньги обладают двумя важными свойствами – ликвидностью и покупательной способностью. Ликвидность – это способность свободно обмениваться на любой актив (имущество), а покупательная способность – это то количество товаров и услуг, которое человек может приобрести за конкретную сумму денег. Покупательная "сила" денег, согласно амер. экономисту Ирвингу Фишеру, зависит от количества денег в обращении, а также скорости их обращения. Среди законов рынка есть и Закон денежного обращения , открытый Карлом Марксом. Денежное обращение – это наличное или безналичное движение денежной массы в экономическом обороте страны, направленное на реализацию товаров и услуг. Указанный закон определяет количество денег, необходимое для обращения и платежа. Среди причин замедления темпов денежного обращения рост инфляции, неразвитость инфраструктуры рынка, низкий уровень правового регулирования безналичного обращения. Одной из главных проблем денежного обращения России является влияние теневой экономики - не зарегистрированной предпринимательской деятельности, имеющее целью сокрытие дохода от налоговых органов.

Видами и формами денег являются монеты, бумажные деньги, кредитные деньги (вексель, чек, банкноты, кредитные карточки), электронные деньги и многие другие.

Как важный социальный институт экономической сферы общества деньги выполняют следующие функции:

Финансовые институты. Банковская система РФ

Финансовые институты РФ делятся на две группы: банковские и небанковские.

Банковская система включает в себя все виды национальных банков и другие кредитные учреждения, участвующие в осуществлении денежно-кредитной политики.

В её задачи входит обеспечение экономического роста, регулирование инфляции, регулирование платежного баланса (движения денег из одной страны в другую в виде платежей). Самым главным среди банков РФ является Центральный банк , по законам РФ он формально независим от законодательной и исполнительной властей. Центробанк является главным звеном в реализации денежно - кредитной и валютной политики.

Перечислим его основные функции:

• Эмиссия денег (банкнот и монет) – выпуск в обращение новых денежных единиц.
• Ведение счетов Правительства РФ.
• Хранение и управление государственными золотовалютными резервами.
• Резервирование средств других финансово-кредитных учреждений.
• Кредитование коммерческих банков.
• Установление учётной ставки процента по кредиту (ставка рефинансирования).
• Лицензирование финансовых организаций.

Коммерческий банк – это кредитное учреждение, осуществляющее активные и пассивные операции для физических и юридических лиц.

Деятельность коммерческих банков лицензируется Центробанком. Обязательным требованием для коммерческих банков является хранение в Центробанке резерва денежных средств на случай банкротства. Каждый коммерческий банк, отталкиваясь от учётной ставки Центробанка, самостоятельно устанавливает размер процентной ставки по депозитам и по кредитам. Как правило, по депозитам она ниже учётной ставки, а по кредитам выше. Эта разница и составляет прибыль коммерческого банка.

По закону РФ банкам запрещено заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

Фина́нсовый институ́т - организация, участвующая в финансово-кредитной системе, как то: банк, страховая компания,инвестиционный фонд (инвестиционная компания), пенсионный фонд, взаимный фонд и др.

В трактовке западной экономической традиции, финансовые институты являются посредниками между инвесторами (домохозяйствами) и предпринимателями (потребителями инвестиций).

Типы финансовых институтов:

1. Коммерческий банк (универсальные и специализированные)

· коммерческий банк;

· инвестиционный банк;

· ипотечный банк;

2. Небанковская кредитная организация:

· ломбард;

· кредитное товарищество;

· кредитный кооператив (кредитный союз);

· общество взаимного кредита (касса взаимопомощи);

· страховая компания;

· негосударственный пенсионный фонд;

· финансовые компании;

3. Инвестиционные институты:

· инвестиционная компания и инвестиционный фонд;

· фондовая биржа;

· инвестиционные дилеры и брокеры.

Комме́рческий банк - кредитное учреждение, осуществляющее банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции) .

Процентные ставки по выданным кредитам выше процентных ставок по вкладам. Разница между этими показателями является банковской прибылью - маржой. Эпитет «коммерческий» в отношении банка условен, потому что означает, что главной целью деятельности организации является получение прибыли. В то же время встречаются банки, специализирующиеся более глубоко на отдельных банковских услугах.

К банковским услугам относятся:

· кредитование юридических и физических лиц;

· валютные операции (только уполномоченные банки);

· операции с драгоценными металлами;

· выход на фондовый рынок и Forex;

· ведение расчётных счётов хозяйствующих экономических субъектов;

· обмен испорченных денежных (рваные, обожжённые, постиранные купюры) знаков на неиспорченные;

· ипотека;

· автокредитование;

Инвестиционный банк (англ. Investment bank ) - финансовый институт, который организует для крупных компаний и правительств привлечение капитала на мировых финансовых рынках, а также оказывает консультационные услуги при покупке и продаже бизнеса, брокерские услуги, являясь ведущим посредником при торговлеакциями и облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами и сырьевыми товарами, а также выпускает аналитические отчеты по всем рынкам, на которых он оперирует.

Ипотечный банк - специализированный банк, занимающийся предоставлением ипотечного кредита, перепродажей ипотечных ценных бумаг и оказанием услуг, связанных с данной деятельностью .

Специализированный банк - банк, осуществляющий один или несколько видов банковских операций.

Ломбард (по названию Ломбардии, региона Италии) - специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов под залог движимого имущества граждан и хранение вещей .

Страховая компания - это исторически определённая общественная форма функционирования страхового фонда, представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются :

· деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников НПФ в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения (НПО);

· деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Законом «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами об обязательном пенсионном страховании (ОПС);

· деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем (в настоящий момент не осуществляется по причине отсутствия соответствующего законодательства).

Инвестиционная компания - юридическое лицо (чаще некредитная организация), обладающее лицензией ФСФР на проведение как минимум брокерских и/или дилерских операций. Если такое юридическое лицо одновременно является ещё и кредитной организацией, то есть обладает соответствующими лицензиями ЦБ РФ, то такое юридическое лицо называется в российской традиции - инвестиционный банк.

Инвестиционный фонд - учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбереженийчастных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. При этом, за счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, это позволяет минимизировать риски частных инвесторов .

Фо́ндовая би́ржа - финансовый институт, обеспечивающий регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг.

Ди́лер - (от англ. dealer - торговец) - (на рынке ценных бумаг) - профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.

Бро́кер на рынке ценных бумаг - торговый представитель , юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом. .

Обществознание. Полный курс подготовки к ЕГЭ Шемаханова Ирина Альбертовна

2.6. Финансовые институты. Банковская система

Финансовый институт – это финансовый посредник между кредиторами и заемщиками или между инвесторами и сберегателями (пенсионными фондами, страховыми компаниями и др.). Финансовые институты оказывают услуги по предоставлению займов и передаче денег и влияют на функционирование реальной экономики, действуя в качестве посредников в процессе превращения сбережений и других денежных средств в инвестиции. В состав финансовых институтов входят:

1. Финансы коммерческих предприятий (все предприятия материального производства и часть непроизводственной сферы, в условиях рыночной экономики осуществляющих свою деятельность на началах коммерческого расчета). Коммерческий расчет – метод ведения хозяйства, целью которого является получение максимальной прибыли при минимальных затратах.

2. Финансы некоммерческих учреждений (некоммерческая деятельность не преследует цель получения определенных доходов, эти доходы используются на развитие самого учреждения). Источники финансовых ресурсов: бюджетные средства; внебюджетные государственные фонды; средства населения; денежные отчисления различных коммерческих структур, поступления средств за работы и услуги, выполненные в соответствии с договорами; выручка от реализации продукции, включая средства от продажи билетов на массовые мероприятия; выручка от сдачи имущества в аренду; доходы от подготовки кадров и др.

3. Финансы общественных организаций включают в себя: финансы общественных, в том числе профорганизаций; финансы политических и общественных движений; финансы специальных целевых фондов; финансы благотворительных фондов.

Деньги – особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров.

Основные функции денег

1) мера стоимости: выражают цену – денежную форму стоимости товара;

2) средство обращения: выступают посредником в актах купли-продажи товара;

3) средство накопления: изъятые из обращения деньги используются как средство сохранения стоимости (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта и т. д.);

4) средство платежа: используются для погашения различных обязательств (оплата труда, уплата налогов и др.);

5) мировые деньги: используются для расчетов на мировом рынке (золото, доллар, евро, фунт стерлингов, рубль) как всеобщее платежное и покупательное средство, а также как всеобщая материализация богатства.

Закон денежного обращения – количество денег в обращении зависит от суммы цен товаров, проданных за наличные и в кредит, от взаимополагающихся платежей и от скорости обращения денег. Денежная масса – совокупность наличных (бумажные деньги и разменная монета) и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство. Безналичные денежные средства: кредитные деньги; чек; вексель; банкноты (банковские билеты); электронные деньги.

Финансовый рынок включает: рынок, на котором закон спроса и предложения определяет цену финансовым активам; рынок банковских ссудных ресурсов в сложившейся в стране банковской системе; рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – рынок, где осуществляется эмиссия (выпуск) и купля-продажа ценных бумаг акций, облигаций и производных от них ценных бумаг.

Фондовая биржа – организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством. Функции фондовой биржи: мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ; осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов и других ценных бумаг; установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже; распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке.

Банковская система – совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров.

Кредитно-финансовые институты банковской системы

1. Центральный банк (или совокупность банковских учреждений, выполняющих функции центрального банка), за которым законодательно закрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особых функций в области кредитно-денежной политики. ЦБ осуществляет кредитование коммерческих банков, хранит кассовые резервы других кредитных учреждений, выполняет расчетные операции и осуществляет контроль за деятельностью прочих кредитных институтов.

2. Коммерческие банки – кредитные учреждения универсального характера, которые осуществляют кредитные, фондовые, посреднические операции, организуют платежный оборот в масштабе национального хозяйства. Эти банки организуются на паевых (акционерных) началах, по форме собственности делятся на государственные, акционерные и кооперативные.

3. Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйственной деятельности:

– инвестиционные банки (проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг);

– сберегательные учреждения (аккумулируют сбережения населения и вкладывают денежный капитал в основном в финансирование коммерческого и жилищного строительства);

– страховые компании (важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики);

– пенсионные фонды (формируют страховой фонд экономики, осуществляют финансирование экономики и государства);

– инвестиционные компании выполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.